選擇權搖錢樹 _ 舊資料版

上篇提到選擇權看漲或看跌 就好像是玩比大小一樣 , 難道選擇權就是像賭博一樣嗎 ?
猜方向 看手氣 ?
是的 , 如果你單純的作多或作空 , 你又沒有法人的資金實力可以以現貨去影響期貨 , 那你就是在玩比大小 .

如果你覺得大盤漲跌大部分符合自己預期 , 恭喜你 , 不過為了避免一次輸光所有的錢 , 還是要謹慎不可全梭 .
如果你覺得大盤漲跌不好猜 , 為你好 , 還是不要亂賭的好 ... 

那麼 , 如果我不單純作多或作空 就不是比大小了嗎 ? 還能怎麼玩 ?
有
選擇權跟其他投資商品最不一樣的地方 , 就是可以組合單
任意買兩口以上不同履約價的選擇權 , 組在一起就是組合單 (只是此組合單是不是有意義而已)
這是選擇權異於其他投資商品最大的不同處
也是選擇權精華和迷人的所在

玩組合單 , 就好像是玩喬牌
你可以依據盤勢的變化 , 去出對應的牌
每張牌(每口新倉) , 都要以你手上的籌碼($)去買
所以
必須手上要有籌碼($)才玩的下去
結論 : 不管是玩比大小或是玩牌 , 手上都要保留足夠的現金

如果有一天 , 您到賭城去賭博 , 換了十萬的賭金 . 您會
1.本人個性豪邁 , 在第一把比大小時 , 就把所有賭金壓下去
2.不會一次就把所有賭金押注下去 , 會多玩幾次 , 怕一次輸光了就沒得玩 .

如果您的答案是一 , 那您可以跳離此部落格 , 豪賭的個性實在讓獨孤我甘拜下風 ..
我相信大部分人的答案是二 .

再來

今天 , 您用十萬玩選擇權 . 您會
1.每次下注都買滿倉 , 把所有資金都投入.
2.會留一半以上的資金

我想很多人答案都是一

這不是很有趣嗎 ?
當您做個賭徒的時候 , 知道分次賭博 提高勝率
但是在您做個投資者的時候 , 卻很容易把所有的資金都給押注下去 , 期望得到高報酬
是不是 , 當投資者的時候還不如當賭徒時來得謹慎 , 來得有風險概念 ????

選擇權合約是會到期的 , 時間到了賺或賠一番兩瞪眼 . 不像是股票 , 套牢還可以"長期持有"

所以
當您的策略是單純看漲或看跌 
請記得你就是在玩比大小 , 想要存活久一點 請勿全梭 .

盤勢分析：多方續攻,周線連三紅

 經過了前日的大漲後,股市呈現狹幅震盪, 摩扥羅拉發布獲利預警以及油價開始反應夏季用油需求上揚而大幅上漲等利空消息後,四大指數收盤漲跌互見.亞洲股市也因為短期內反彈幅度頗大下,大陸股市壓回幅度較深,韓國與香港則是小幅回檔,僅有日本維持上漲局面.台股早盤在國際股市變化不大的情況下以平盤附近開出,受到了電子權指股表現不佳以及金融陷入休息狀態,指數一度翻黑,但外資前日的大力買超讓空方也頗有戒心,隨即出現量縮守穩的現象,選擇權的買權波動率領先上升,透露多方轉趨積極的企圖,期貨也瞬間急拉向上,原本弱勢的權值電子股如鴻海家族以及金控股大單賣力敲進,帶動加權幾乎回補跳空缺口上緣,台指也轉為正價差,現貨與 期貨 雙雙創下新高點,不過尾盤因為大陸股市回檔以及假期前賣壓出籠使漲幅縮小,上漲35.65點,收在7859.32,成交量1090.24億.上漲605家，下跌家數460,多方小勝.

週五(23日)終場加權指數以7859.32點收盤，上漲35.65點，市場成交量為1093.30億。

週五(23日)早盤一度翻黑整理，盤中由於傳產類股接替電子股轉強，帶動台指期由黑翻紅震盪，不過整體走勢較現貨稍弱，故收盤時轉為逆價差4點。另從台指期走勢來看，雖然美股走穩有利底部持續墊高，但因之前7900點附近始終無法有效突破，故台指期短線仍將來回震盪化解上檔反壓。而就技術線型觀察，台指期月均線週四起已止跌回升，往後若國際股市能維持高檔震盪，預料期指支撐可望上移到月均線，操作上拉回時多單可酌量進場。在大額交易人部份，週四前十大交易人由前一日淨多頭4239口大幅上升至10671口，法人部分，由前一日淨多單6677口攀升為淨多單12684口，大戶法人換月後淨多單部位明顯增加，相當有利於台指期短線的盤堅震盪走勢。

摩台期市場方面，週五(23日)小幅開低，由於金融股及傳產股接替電子類股走強，摩台指盤中翻紅維持小漲震盪格局，收盤正價差則略為縮小到0.77點；而在摩台指未平倉量的變化方面，週四未平倉量止跌回升增加2510口至16.9萬口，可見外資心態明顯由先前的保守轉為較為偏多，有利摩台震盪整理後持續向上挑戰壓力區。而在摩台操作上，由於國際股市走穩上攻，外資進出明顯從3月初的大幅度賣超改變為買超，在賣壓減輕下將有利摩台指後續的盤堅震盪，故短線若逢指數拉回，多單可酌量進場佈局。

選擇權最重要的觀念 ===  零和遊戲

「零和遊戲」四個字是選擇權觀念的核心 是選擇權觀念的精隨
所謂的「零和遊戲」就是每個輸家都會搭配一個贏家 , 贏家所獲得的正式輸家所損失的 . 市場上的總和依然沒有改變
那麼 , 這跟選擇權有什麼關係呢 ?
關係可大了
很多的觀念和策略 , 都可以從這做引申
很多第一次接觸選擇權的人會被複雜的交易策略給搞得頭昏腦脹
其實很多觀念都可以用「零和遊戲」的觀念「鏡子反射」似的促類旁通
譬如說 :
選擇權有買方 , 相對的 就有賣方
BUY CALL => 看漲
BUY PUT => 看跌
那麼依據「零和遊戲」觀念
SELL CALL 就是看不漲
SELL PUT  就是看不跌
(以上四個機本觀念千萬要背下來)

假設 BUY CALL 7800 權利金178 今日漲17點 賺 17*50 = 850元
依據「零和遊戲」觀念
SELL CALL 7800 就是賠 850元

BUY CALL 7800 權利金178 的損益平衡點為 7978點 超過7978點以上才會賺錢
依據「零和遊戲」觀念
SELL CALL 7800 就是超過7978點以上才會賠錢 , 不到7978都賺錢

投資時間　：　3/1 日 買三月選擇權

1. 大盤評估 : 依照歷史統計來看 , 三月份是個是個跌多漲少的月份 , 看不漲

2.策略佈局 : 二月份結算指數7900點 , 看不漲超過7900 , 而空頭價差 SELL CALL 7900 + BUY CALL 8000 投資報酬率比 SELL CALL 7900 高 , 所以選擇用 

一半的資金  SELL CALL 7900 + BUY CALL 8000

投資的紀錄如下

一口 CALL 7900 +  一口 BUY CALL 8000
保證金支出 : 5000
權利金收入 : 2500
預估報酬率 : 50%

3.策略調整 : 看對盤勢 免調整

4.投資筆記 : 盤勢看對 到目前為止3/20並無調整策略的需要